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中房網(wǎng)訊（蘇曉/文） 11月22日,，新城控股發(fā)布公告，提前贖回部分2.91億美元債,，并于同日根據(jù)相關(guān)規(guī)定及債券條款注銷已贖回的美元債券。同時其公告稱,，本期美元債券截至公告日剩余本金5933萬美元,，將于12月16日到期還本付息。

同日,，正榮地產(chǎn)發(fā)布公告表示,，已進(jìn)一步回購本金額為400萬美元的2022年票據(jù)I，占已發(fā)行2022年票據(jù)I本金總額的1.60%,。

事實(shí)上,，近兩個月來,，在美元債市場劇烈波動下，或是為了提振市場信心,，越來越多的房企加入了美元債提前贖回的行列,。

與此同時，高盛投資組合管理團(tuán)隊(duì)近期在媒體采訪中稱,，正在買入中國房企債券,。高盛表示，一直在通過買進(jìn)中國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)發(fā)行的美元高收益?zhèn)瘉碓黾印斑m度風(fēng)險”投資資產(chǎn),。

房企密集贖回美元債,、國際投資機(jī)構(gòu)抄底，這些都被市場理解為積極的信號,。部分市場分析人士認(rèn)為,，投資者最為關(guān)心的地產(chǎn)美元債問題正出現(xiàn)轉(zhuǎn)暖。

兩個月內(nèi)16家房企回購美元債

今年以來,，房企日子并不太好過,，繼恒大、泛?？毓?、泰禾集團(tuán)、藍(lán)光發(fā)展,、花樣年,、新力控股、當(dāng)代置業(yè)等在內(nèi)的多家房企出現(xiàn)債務(wù)違約情況后,，房企信用評級的下調(diào)緊隨而來,。據(jù)悉，10月中下旬開始,，穆迪前后共下調(diào)了29家房企的信用評級或展望,。

一時間，房企美元債信用危機(jī)被推上“風(fēng)口浪尖”,，而房企的美元債價格也迎來暴跌,。

面對持續(xù)蔓延的房企美元債危機(jī)，多家房企開始頻頻出手回購地產(chǎn)美元債,，打響行業(yè)信用“保衛(wèi)戰(zhàn)”,。

據(jù)中房網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，10月份至今,，已有16家房企進(jìn)行了美元債回購,。

上述房企中，中梁控股,、龍光集團(tuán),、正榮地產(chǎn),、雅居樂等房企在兩個月內(nèi)不止一次回購了美元債。

也許是房企的“自救”短時間內(nèi)起到了效果,，11月10日市場消息顯示,，當(dāng)日盤中融創(chuàng)中國、正榮地產(chǎn),、時代中國控股等地產(chǎn)美元債集體反彈,。

其中，融創(chuàng)中國2026年1月到期,、票息6.5%的債券,、正榮地產(chǎn)2022年4月到期、票息5.98%債券以及榮盛發(fā)展2022年4月到期,、票息8%債券均創(chuàng)發(fā)行以來的最大單日漲幅,。

旨在提振市場信心

盡管房企回購動作頻繁,，但有一點(diǎn)需要注意的是,，房企當(dāng)前的回購額度并不是很高。

據(jù)克而瑞不完全統(tǒng)計(jì),，今年7月至10月,，有18家房企陸續(xù)實(shí)行境外債回購舉動，回購次數(shù)超過100次,。從贖回總數(shù)額來看,，房企累計(jì)回購境外債券及票據(jù)涉及資金合計(jì)15.6億美元，占初始發(fā)行金額4.07%,。同時,，從債券贖回的單筆金額來看，數(shù)目也相對較小,，呈現(xiàn)“高頻次低額度”的特點(diǎn),。對此，克而瑞指出,，整體來看房企債券贖回覆蓋面較廣,，但贖回金額較小，更多的是旨在穩(wěn)定各只債券的價格,，提振市場信心,。

此前，人民銀行金融市場司司長鄒瀾曾在第三季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會上表示,，一些中資房地產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)開始回購境外債券,，預(yù)計(jì)對于緩解市場緊張情緒、恢復(fù)市場信心將起到積極作用,。

與此同時,，部分業(yè)內(nèi)人士還指出,，面臨房企美元債即將到期的時點(diǎn)，加上此前國外市場看空美元債,，美元債價格走低,，對于資金充足的房企來說，正是抄底的好時機(jī),。

某房企資金部人士亦坦言,，美元債明顯下跌的背景下，以低折扣進(jìn)行回購實(shí)則比到期兌付更為劃算,。

還債之路依舊漫長

盡管房企正在積極進(jìn)行債務(wù)回購,，國際投行也開始抄底房企債券，市場初步迎來了久違的暖意,，但今年四季度和明年房企美元債到期壓力仍然較大,。

根據(jù)中金公司測算，2022年和2023年到期的（包含回售和永續(xù)贖回）中資地產(chǎn)美元債分別為519.4億美元和450.8億美元,。其中,，2022年到期規(guī)模較大的月份集中在1月、3月,、4月和6月,，涉及規(guī)模（包含回售和永續(xù)贖回）依次為75.1億美元、61.7億美元,、69.9億美元和64.7億美元,。從目前房企已還債的進(jìn)度測算，這條還債之路依然漫長,。

實(shí)際上,，最近一段時間以來，為緩解現(xiàn)金兌付壓力,，已經(jīng)有一部分房地產(chǎn)企業(yè)以要約交換或展期等方式處理即將到期的美元債,。還有一部分房企實(shí)控人，通過股東借款,、甩賣資產(chǎn),、折價配股等方式，改善企業(yè)短期流動性壓力,。

對此,，相關(guān)行業(yè)人士認(rèn)為，國際投資機(jī)構(gòu)抄底中國房企債券自然有自己的內(nèi)部評判,，這對企業(yè)而言確實(shí)是一個積極信號,。如果公司債能得以持續(xù)反彈，必然能改善部分投資者對整個行業(yè)的信心。不過,，這對房企來說并不是最關(guān)鍵的,，國際投資機(jī)構(gòu)抄底只是外在的利好因子，最重要的還是保持健康的財務(wù)結(jié)構(gòu),。